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山大华特:一季度业绩恢复增长,有望受益政策红利

发布时间:2016-05-02    研究机构:兴业证券

投资要点

近日,山大华特(000915)公布2016年一季报,报告期内实现营业收入3.31亿元,同比增长31.33%,实现归母净利润4659.68万元,同比增长9.34%,扣非后归母净利润4583.84万元,同比增长9.34%,EPS为0.26元,同比增长8.33%。

盈利预测与评级:公司核心品种受到儿童用药政策利好及OTC端渠道下沉等影响,在医药行业整体增速放缓的背景下,有望继续保持稳定增长;长期专注于儿童药领域的研发体系为公司积累了丰厚的在研品种储备,产品线有望受益于审批绿色通道进一步丰富;随着国家对环保、教育等产业的重视程度的提升,公司二线业务有望发力。公司目前估值水平不高,预计公司2016-2018年的EPS分别为0.99、1.28、1.60,对应2016-2018年的市盈率分别为32X、25X、20X,首次覆盖,给予“增持”评级。

风险提示:产品单一风险;政策推进低于预期;

申请时请注明股票名称