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山大华特:受益于胎政策,业绩持续高速增长

时间:2016-10-26    机构:兴业证券

投资要点

今日,山大华特(000915)公布2016年三季报,前三季度公司实现营业收入10.98亿元,同比增长36.90%,实现归母净利润1.60亿元,同比增长92.01%,扣非后归母净利润1.57亿元,同比增长92.64%,EPS为0.89元。

盈利预测与评级:公司核心品种伊可新受益于二胎政策放开及儿童用药政策利好,未来几年内有望继续保持高速增长,市场增量空间巨大;长期专注于儿童药领域的研发体系为公司积累了丰厚的在研品种储备,产品线有望受益于审批绿色通道进一步丰富;随着国家对环保、教育等产业的重视程度的提升,公司二线业务有望发力。预计2016-2018年的EPS分别为1.32、1.86、2.50元,对应2016-2018年的市盈率分别为37X、26X、19X,维持“增持”评级。

风险提示:产品单一风险;政策推进低于预期。